الفرق بين العقود الآجلة والتداول بالهامش في بينانس (Binance)

في بينانس (Binance) طريقتان لاستخدام الرافعة المالية: التداول بالهامش والعقود الآجلة. الطريقتان تتيحان لك التداول بمبالغ أكبر من رأس مالك، وفتح صفقات لونج وشورت، وفي كلٍّ منهما وضع الهامش المتقاطع ووضع الهامش المعزول. لذلك تبدوان لأول وهلة وظيفة واحدة باسمين مختلفين، لكنهما في الحقيقة نوعان مختلفان تماماً من التداول.

فلنأخذ كلاً منهما على حدة: ما الهامش؟ وما العقود الآجلة؟

💡 قبل أن نبدأ، لحظة!

• ليس لديك حساب على بينانس؟ 👉 [طريقة التسجيل في بينانس وتوثيق KYC]
• مقارنة مكافآت التسجيل 👉 [تعرّف على مكافأة التسجيل في بينانس]

1. التداول بالهامش يعني أن تقترض مالاً لتشتري العملة

الهامش قرض بالمعنى الحرفي للكلمة. تضع ما لديك من عملات أو USDT كضمان، وتقترض من بينانس مالاً تشتري به عملة.

لنفترض أن معك 100 دولار في الحساب؛ بالهامش تقترض 5 أضعاف المبلغ فتشتري بيتكوين بـ 500 دولار في المجموع. والمهم هنا أنك تشتري بيتكوين حقيقياً. فبمجرد تنفيذ الأمر يدخل البيتكوين فعلاً إلى محفظة الهامش عندك. وما دمت تسدّد القرض (400 دولار + الفائدة) في وقته، فلك أن تنقل ما تبقّى من البيتكوين إلى محفظة السبوت (الفورية) وتحتفظ به ما شئت. أي أن التداول بالهامش امتداد للتداول الفوري.

لحظة… أليس هذا نفسه العقود الآجلة برافعة 5x؟

من لم يجرّب الاثنين سيظنهما شيئاً واحداً، لكنهما في الأصل مفهومان مختلفان تماماً.

في الهامش تتابع «شارت السبوت». ببساطة لأنك تقترض لتشتري بيتكوين حقيقياً وتبيعه. أما العقود الآجلة فلها شارتها المستقل. لا بيتكوين يدخل ولا يخرج؛ أنت تبيع وتشتري عقوداً تراهن بها على سؤال واحد: هل يرتفع السعر لاحقاً أم ينخفض؟ ولهذا يفترق سعرها قليلاً عن سعر السوق الفوري.

ولنبسّطها بمثال المنزل: الهامش أن تشتري منزلاً حقيقياً (أصلاً ملموساً) بقرض من البنك. أما العقود الآجلة فالمنزل نفسه لا يعنيك في شيء؛ كل ما يعنيك رهان (عقد) على أن سعره سيرتفع أو ينخفض.

2. العقود الآجلة مراهنة على اتجاه السعر

في العقود الآجلة أنت لا تشتري العملة. تودع ضماناً وتفتح مركزاً على «الصعود» أو «الهبوط».

تضع 100 دولار ضماناً وتشغّل رافعة 10 أضعاف، فيُفتح لك مركز بقيمة 1,000 دولار. يرتفع السعر فتُحتسب لك الأرباح على هذا الحجم، وينخفض فتُحتسب عليك الخسائر بالقدر نفسه. لكن لا بيتكوين يدخل محفظتك. وحين تغلق المركز وتخرج، تُسوّى النتيجة بالـ USDT فقط: ربح بقدر ما أصبت، أو خسارة بقدر ما أخطأت.

وهنا يتكرر الفرق الجوهري مع الهامش: الهامش يتعامل مع عملة حقيقية فتتابع فيه «شارت السبوت»، أما العقود الآجلة فلها شارت خاص تتداول عليه. ثم إن مضاعفات الرافعة أعلى بكثير​. تختلف من زوج لآخر، لكن الباب مفتوح حتى 125x. أن تفتح مركزاً ضخماً بمال قليل: هذا هو سبب تصدّر العقود الآجلة بفارق كبير.

هل الشرح معقّد؟ إن لم تتضح الفكرة بعد، فكّر فيها هكذا.

• الهامش أن تقول: «أتوقّع صعود البيتكوين الآن والكاش الذي معي لا يكفي، فلأقترض وأشتري بيتكوين حقيقياً أضعه في محفظتي من الآن»،
• والعقود الآجلة أن تقول: «لا يعنيني تجميع البيتكوين، أتوقّع أن يصعد السعر قريباً (أو يهبط)، فلأراهن على ذلك الاتجاه وأربح من فرق السعر».

وهذا ما يحدث فعلاً: الحيتان والمؤسسات يستخدمون الهامش (الاقتراض) حين يريدون تجميع كميات كبيرة من العملة الحقيقية في آخر السوق الهابط. فما داموا واثقين أن ما يشترونه اليوم ويضعونه في المحفظة سيتضاعف لاحقاً، لا مشكلة عندهم في الاقتراض ودفع الفائدة ليكدّسوا العملة، حتى لو لم يكن الكاش متوفراً الآن.

أما متداول العقود الآجلة فلا تعنيه القيمة المستقبلية للبيتكوين ولا ملكيته؛ هدفه حركة الشارت وحدها، فلا داعي للتكديس أصلاً.

الخلاصة

باختصار، ما يسمّيه الناس تداول العملات بالرافعة هو في الغالب العقود الآجلة (Futures): تودع ضماناً وتراهن على اتجاه السعر مستقبلاً. في المقابل، الهامش اقتراض حقيقي لشراء عملة حقيقية. تذكّر دائماً الفرق: هل تملك الأصل، أم تراهن على تغيّر سعره فقط؟

أما كيف تبدأ بالعقود الآجلة عملياً، فقد شرحته في [طريقة تداول العقود الآجلة على بينانس].

※ هذا المحتوى لأغراض معلوماتية فقط وليس توصية استثمارية. الاستثمار في العملات الرقمية يحمل مخاطر خسارة رأس المال، وتقع مسؤولية أي قرار استثماري على صاحبه وحده.