Futures vs Margin su Binance: tutte le differenze

Su Binance ci sono due modi per operare a leva: il margin trading e i futures. In entrambi i casi muovi più capitale di quello che hai davvero, puoi andare long o short e puoi scegliere tra modalità cross e isolated. A prima vista sembrano la stessa cosa con due nomi diversi, ma sono due mercati completamente diversi.

Vediamo allora cos'è il margin e cosa sono i futures, un punto alla volta.

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1. Il margin trading è comprare coin con soldi presi in prestito

Il margin trading è letteralmente un prestito. Metti a garanzia le crypto o gli USDT che hai già, ti fai prestare capitale da Binance e con quello compri coin.

Facciamo un esempio: hai 100 dollari sul conto e in margin prendi in prestito a leva 5x, così puoi comprare in tutto 500 dollari di Bitcoin. Il punto chiave è che stai comprando Bitcoin sul serio. Appena l'ordine viene eseguito, i Bitcoin finiscono davvero nel tuo wallet margin. E basta restituire quello che ti sei fatto prestare (400 dollari più interessi) per poter spostare il Bitcoin rimasto nel wallet spot e tenertelo lì per sempre. Il margin, in sostanza, è un'estensione del trading spot.

Aspetta, ma allora non è la stessa identica cosa di un futures a leva 5x?

Chi non ci ha mai messo mano tende a pensare di sì, ma a livello tecnico sono due concetti del tutto diversi.

Il margin si opera sul grafico spot. Perché è un mercato in cui si comprano e si vendono Bitcoin veri, acquistati con soldi presi in prestito. I futures hanno invece un grafico tutto loro: lì non passa di mano nessun Bitcoin, si scambiano contratti che scommettono su dove andrà il prezzo in futuro — salirà o scenderà? — e infatti la quotazione si discosta leggermente da quella dello spot.

Se ti aiuta pensarla come una casa: con il margin accendi un mutuo e compri una casa vera (lo spot), con i futures la casa non ti interessa affatto e scommetti soltanto, con un contratto, se il suo prezzo salirà o scenderà.

2. I futures sono una scommessa sulla direzione del prezzo

Con i futures non compri coin. Depositi un margine e apri una posizione su "sale" oppure "scende".

Metti 100 dollari di margine con leva 10x e apri una posizione da 1,000 dollari. Se il prezzo sale guadagni in proporzione, se scende perdi in proporzione. Ma nel tuo wallet non entra neanche un Bitcoin. Quando chiudi la posizione ti viene regolato solo il risultato — il profitto se ci hai preso, la perdita se hai sbagliato — ed esclusivamente in USDT.

Ed è qui che salta fuori un'altra differenza decisiva rispetto al margin. Il margin muove coin reali, quindi si legge sul grafico spot; i futures si operano sul loro grafico dedicato. In più la leva disponibile è molto più alta​. Dipende dall'asset, ma si arriva fino a 125x. Poter aprire posizioni grosse con poco capitale è il motivo per cui i futures sono di gran lunga i più usati.

Troppo tecnico? Se il concetto non ti è ancora chiaro, prendila così.

• Il margin trading è: "sono convinto che il Bitcoin stia per partire ma non ho abbastanza liquidità, quindi mi indebito pur di mettermi in wallet Bitcoin veri fin da subito";
• I futures sono: "accumulare Bitcoin non mi interessa, penso solo che il prezzo salga (o scenda) a breve, quindi punto su quella direzione e mi prendo la differenza".

Nella pratica whale e istituzionali usano il margin, cioè il prestito, quando vogliono accumulare grosse quantità di coin veri sul finire di un ribasso. Se sei convinto che quello che compri oggi varrà molte volte tanto, ti conviene pagare gli interessi e riempire il wallet adesso, anche senza liquidità immediata.

Chi opera in futures, invece, non ha nessun motivo di accumulare: non punta al valore futuro del Bitcoin né a possederlo, guarda solo come si muove il grafico.

Tirando le somme

In sintesi: quando si parla di leva sulle crypto, nella stragrande maggioranza dei casi si intendono i futures, cioè depositare un margine e scommettere su dove andrà il prezzo. Il margin trading, al contrario, significa farsi prestare capitale per comprare coin veri. La differenza sta tutta lì: possedere l'asset oppure scommettere soltanto sul prezzo. Tienilo bene a mente!

Come partire davvero con i futures lo trovi spiegato passo passo in [Come fare trading di futures su Binance].

※ Questo contenuto ha finalità puramente informative e non costituisce un consiglio di investimento. Investire in criptovalute comporta il rischio di perdere il capitale: ogni decisione e la relativa responsabilità restano esclusivamente tue.