Binance : différence entre trading sur marge et futures

Sur Binance, il existe deux façons d'utiliser l'effet de levier : le trading sur marge et les futures. Dans les deux cas, vous tradez plus gros que votre capital, vous pouvez passer long comme short, et vous avez le choix entre mode croisé et isolé. De quoi croire, au premier coup d'œil, à une même chose sous deux noms différents. Pourtant, ce sont deux marchés totalement différents.

Voyons donc point par point ce qu'est la marge et ce que sont les futures.

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1. La marge, c'est emprunter pour acheter de vraies cryptos

Le trading sur marge, c'est littéralement du crédit. Vous déposez vos cryptos ou vos USDT en garantie, Binance vous prête des fonds, et vous achetez des cryptos avec.

Exemple : vous avez 100 $ sur votre compte. Avec un levier 5 en marge, vous pouvez acheter pour 500 $ de bitcoin au total. Le point clé, c'est que vous achetez du « vrai » bitcoin. Une fois l'ordre exécuté, les BTC arrivent réellement dans votre portefeuille Margin. Remboursez l'emprunt (400 $ + intérêts) et le reste vous appartient : vous pouvez le transférer vers votre portefeuille Spot et le garder aussi longtemps que vous voulez. La marge, c'est donc le prolongement du trading spot.

Attendez, c'est donc la même chose que des futures en levier 5, non ?

Quand on n'a jamais pratiqué ni l'un ni l'autre, les deux se ressemblent. En réalité, ce sont deux mécaniques qui n'ont rien à voir.

En marge, vous tradez sur le graphique spot. Logique : c'est un marché où l'on achète et revend de vrais bitcoins, financés à crédit. Les futures, eux, ont leur propre graphique. On n'y échange aucun bitcoin, seulement des contrats qui parient sur le prix à venir : « ça monte ou ça descend ? » — d'où un léger écart de prix avec le spot.

Pour faire simple, prenons l'image de l'immobilier : en marge, vous achetez un vrai appartement (le spot) avec un crédit bancaire. En futures, l'appartement ne vous intéresse pas du tout, vous pariez uniquement sur la hausse ou la baisse de son prix (le contrat).

2. Les futures, c'est parier sur la direction du prix

En futures, vous n'achetez aucune crypto. Vous déposez une marge de garantie et vous ouvrez une position sur « ça monte » ou « ça descend ».

Avec 100 $ de marge et un levier 10, vous ouvrez une position de 1,000 $. Le prix monte, vous gagnez ; il descend, vous perdez, au prorata. Mais aucun bitcoin n'atterrit dans votre portefeuille. À la clôture de la position, tout est réglé en USDT : le gain si vous aviez raison, la perte si vous vous êtes trompé.

Et c'est là que l'écart avec la marge se creuse encore. La marge porte sur de vraies cryptos, donc on suit le graphique spot ; les futures se tradent sur leur propre graphique. Autre différence : le levier grimpe beaucoup plus haut​. Selon la paire, il monte jusqu'à 125. Prendre une grosse position avec peu de capital : voilà pourquoi les futures sont de loin les plus utilisés.

Trop abstrait ? Si le concept ne passe toujours pas, voyez les choses comme ça.

• La marge, c'est se dire : « le bitcoin va monter, mais je n'ai pas assez de cash, alors j'emprunte et je mets dès maintenant du vrai bitcoin dans mon portefeuille ».
• Les futures, c'est se dire : « accumuler du bitcoin ne m'intéresse pas, ça va monter (ou descendre), donc je mise sur la direction et j'empoche la différence ».

Dans les faits, les baleines et les institutionnels passent par la marge (le crédit) quand ils veulent accumuler massivement de vraies cryptos en fin de bear market. S'ils sont convaincus que ce qu'ils achètent aujourd'hui vaudra plusieurs fois plus demain, ils empruntent pour acheter et stocker, quitte à payer des intérêts, même sans cash disponible.

Ceux qui tradent les futures, eux, ne visent ni la valeur future du bitcoin ni sa détention : ils jouent le mouvement du graphique. Rien à stocker.

En résumé

Quand on parle de trading à effet de levier sur les cryptos, il s'agit presque toujours des futures : on dépose une marge et on parie sur la direction du prix. En revanche, la marge consiste à emprunter réellement de l'argent pour acheter de vraies cryptos. Posséder l'actif ou simplement jouer sa variation : c'est toute la différence, gardez-la bien en tête !

Pour passer à la pratique, tout est détaillé dans [Comment trader les futures sur Binance].

※ Ce contenu est fourni à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement. Investir dans les cryptomonnaies comporte un risque de perte en capital ; chaque décision et ses conséquences relèvent de votre seule responsabilité.